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美团Q3财报业务发展无重点,次日股票下跌超10%

来源:未知 作者:商务 人气: 发布时间:2018-11-23 16:29
摘要:美团于11月22日港股盘后发布2018年三季度财报,次日美团点评绩后遭大行纷纷下调目标价,股价暴跌逾10%,截止发稿,跌9.66%,报55.15元,最新市值3028亿港元。 美团点评发布2018年第三季度业绩,数据显示:总收入为191亿元,同比增长97.2%。总收入的增长得益
  美团于11月22日港股盘后发布2018年三季度财报,次日美团点评绩后遭大行纷纷下调目标价,股价暴跌逾10%,截止发稿,跌9.66%,报55.15元,最新市值3028亿港元。


  美团点评发布2018年第三季度业绩,数据显示:总收入为191亿元,同比增长97.2%。总收入的增长得益于美团平台的交易金额同比增长416亿元,受到交易用户人数及其购买频率增加以及活跃商家数目增加所推动,变现率从去年同期的9.3%升至13.1%,以及美团新业务的迅速发展。毛利总额由2017年同期的34亿元同比增至46亿元。

  在排除优先股的特殊会计处理后,美团因新业务的持续投入,经调整后的亏损净额为25亿元人民币,较上期财报出现收窄。  

  大行纷纷下调目标价,大摩下调美团点评目标价至72元 ,大摩称上季收入增长胜同业惟宏观风险上升。美银美林下调美团点评目标价至72元,评级“买入“。瑞银下调美团目标价至72元,称与同业饿了么竞争加大。

  9月20日,美团正式登陆港交所,不过,虽然王兴敲响了上市的钟声,但事实上,美团却远远未到庆功之时,考虑到美团对变现的激进追求在上市之前已经展露无遗,而外卖行业的格局正在发生新的变化,上市是否是一个好的开始,尤为让人疑虑。

  11月21日,美团点评发布了截止2018年9月30日的三季度财报,上市期间的业绩表现得以披露。这是美团上市后首次公布季度业绩。

  数据显示:平台交易额增速下滑

  美团平台整体交易额(GTV)为1457亿,同比增长40%,相比上半年的增速56%明显下滑,且低于见智全年增速预期49%;整体GTV低于预期增长的主要原因餐饮外卖增速下降:餐饮外卖GTV达800亿,同比增长54%,相比上半年的97%明显下滑,且明显低于见智全年预期65%。

 
  其中,分业务之外卖业务收入增速小幅下滑,变现率提升外卖收入达到111.7亿,同比增长85%,微低于见智全年增速预测87%。在旺季效应下,外卖整体变现率14%,超越上半年的13%,以及去年同期的11.7%,且接近见智全年预期13.9%。

 
  收入下滑的同时,变现率反而在提升,这不得不值得大家深思,钱真的如此重要。数据中,本季度外卖业务毛利18.5亿,同比增长287%,明显超越全年增速预期245%。这种一味地提升毛利率的行为,又再一次的体现了美团急于变现的行为。而且这样不顾市场,不顾商家的利益,只想着提升利润,不亚于杀鸡取蛋的行为。

  变现率提高这么多,意味着不是降低了成本,就是提高了收入,但数据中却显示收入增速小幅下滑,可以看出,成本的降低是变现率以及毛利率提升的一大原因。不得不说,急于上市也不见得是件好事,为追求数据上的美好,而做出损害商家利益的行为,这是不可取的。

  面对爆发式增长的本地生活市场,美团在变现,阿里本地生活服务却在变革。饿了么自被阿里收购后,就将战略目标定位在“新零售”,而不是短期的盈利上。饿了么的主要竞争对手美团则在香港IPO。业内人士普遍认为,美团上市后将更注重流量变现,饿了么与美团一个向左一个向右。

  阿里巴巴的“履带战略”闻名天下,让其保持了公司业绩的高速增长与边界的持续扩张。当外界还只是认为阿里收购饿了么是为抢夺外卖市场,为支付宝创造使用场景的时候,阿里却展示了一个更加恢弘的本地生活服务场景。

  显然,阿里利用“口碑+饿了么”实现了本地生活服务的全场景覆盖,成为阿里推进新零售的重要力量。

  尽管号称覆盖550万商户,但美团在金融赋能和支持中小商户上,动作一直不大,显得没有诚意。美团说自己是一家科技公司,标榜会金融赋能商户。相比之下,饿了么与口碑有实在行动,今年的双11这样的购物狂欢节,阿里本地生活服务公司联合网商银行拿出170个亿支持中小商户首次备战双11。

  美团其实把自己的平台变成了本地生活的中小商户打广告和引流的池子,商户们进来玩都需要掏钱。说白了,美团就是在变现。之前美团上市招股书显示,在商户端,为商家提供最高人民币100万,信贷期为6个月、12个月或18个月的贷款,月利率为1.5%。而阿里这次实行的是,户均授信额度提升38%,并投入1000万补贴帮助降低商家融资成本,贷款平均利率在2017年整体下降一个百分点的基础上,还将争取继续下调。

  明眼人可以看到,与美团不断掏空中小商户不同,阿里是在切实变革,加大力度赋能和支持他们。截至目前,网商银行已经累计为口碑和饿了么商家提供了650亿贷款,有超过113万商家使用余利宝来管理日常资金。而美团截止到2018年4月30日,资产负债表上向商户发放的小额贷款有关应收贷款总额为14亿人民币,向个人发放的相关应收贷款总额为7亿元。二者比较,高下立现,有一种冰火两重天的即视感。
责任编辑:商务
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